（本文首发于公众号：PureDelta，完成于2018年3月7日，略有删改。）
周三，一个写代码写得想哭的日子。
今天的市场依然没有什么大波动，唯一值得高兴的事情是指数的5F中枢终于走出来了，是时候可以撸一点点玩了。
没有波动的市场就像没有____的______（5分），于是今天就不放图了。
每天都在群里头疼着收盘后应该写点什么，最近脑子由于代码写太多确实是有点石更了，于是今天试着把市场废话推迟一点。
于是想着今天说一些历史。
我是从8年前开始进入金融市场的，那时候第一只买的股票叫中联重科，赚了钱。第一次大亏出现在开户的一年后，那时候全仓买了*ST钛白和大元股份，亏了50%。从那个时候开始我觉得炒股这个事情不能瞎几把弄，还是要多参考前人的经验，于是我开始看很多书。第一次认真读完一本关于股市的书，就是那一套应该每一个炒A股的人都看过的《股市操练大全》。
朦胧之中好像找到一点方法，看着微博上那些所谓高手的似是而非模棱两可的言论，继续似是而非的操作，然而现在回头看，其实也还是在瞎几把搞。那个时候还接触到缠论，不过那时看不懂。
一直到我瞎几把搞到我读研的时候，我开始尝试着能不能在量化投资这个领域搞点什么出来，当时去实习，没事干的时候就捣鼓着TB，写代码，各种均线花式缠绕。后来很快就发现量化投资还是不太行，因为只是披着量化的外衣继续瞎几把搞。
回想起之前和黑猫（对，就是知乎上的那位金工大V黑猫Q形态）打趣说，CTA = C艹+ Technical Analysis。
到了某个时候，我忽然心血来潮想学学缠论，于是就真的学了起来。
缠论的原文我前前后后估计看了大概有几十遍，没有夸张。那个时候觉得自己就像发现一个宝藏，那时候，本事没多少，倒是由于缠论的行文，染上了不少作者的狂，刚好那个时候正值2015年大牛市，觉得自己老牛逼了，开口面首闭口本ID。后来股市开始暴跌，亏钱了还觉得是自己不够用功。回想起来那时候的自己，眼界真是狭隘到不行。
真正的开窍，是我接触到期权之后。
在我接触期权之前，我隐约感觉到自己的交易思路上是有不妥，但是说不出问题出在哪儿。直到我接触到期权之后，我才真正认识到，自己是一直忽略了交易的第二个维度：涨跌的速度。
那本令我开窍的书《DynamicHedging》，里面有个关于交易员盈亏的SDE，如今已经成为我的交易哲学了。（就是每日市场废话的那个题图）
一个交易员的盈亏P由两个部分构成：胜率u和市场波动σ。一般对于正常人来说，提升u，也就是提升方向性判断是交易员努力的方向，但是我们经常会忽略市场因素σ，这里的dZ，可以是任意分布，它不可被观察，不可被归纳，这是随机的。而这随机的部分就决定了，一切的分析方法都是有缺陷的，因为你不可能找到一个包含所有dZ的分析方法。
根据上述思路，于是一个交易员的盈亏可以大致分为四个部分：
赢钱（u>0），大赚（大波动率），（1, 1）
赢钱（u>0），小赚（低波动率），（1, 0）
亏钱（u<0），小亏（低波动率），（0, 1）
亏钱（u<0），大亏（大波动率），（0, 0）
这么看来，交易员的盈亏还是五五开。然而就像之前的文章提及到的，只要出现一次（0, 0），足以让你把之前赚到的全部吐出来。
因此，一个（期权）交易员的核心竞争力就是：提高胜率（尽可能提升u），并且管理好尾部风险（尽可能规避（0,0））。
以上就是我的交易哲学观，它可能不值钱，但是它很适合我。当然它也带来了一些在旁人看起来不好的习惯，就是为了规避掉（0, 0），我现在几乎都是短线操作，因为我不希望我的仓位长时间暴露在dZ中。
我觉得这样并没有什么不好，因为它适合我。
那么，按照这个说法，长线交易就不能做了吗？并不是，但是为了应对长线中可能出现的（0, 0），必须要有一些手段。我的想法是：在大跌过后定投，通过定投产生的低成本持仓来对抗长线中可能出现的（0, 0）。
然而，跌了90%的资产还可以再跌90%，并没有任何方法是万无一失的。
那是当然的，做交易，怎么可能不带有观点？
没有观点的交易，和一条咸鱼有什么区别？
所以你以为这个公众号为什么叫Pure Delta？
Every Trader Needs Pure Delta。
今天先这样吧。
今天的结尾歌曲有点特别，平时看盘的时候我喜欢听一点比较……迷幻的歌曲，因为这让我有种艹键盘的感觉。时间久了，我就把这堆歌曲搞成一个歌单。
于是今天就把这个歌单放上来，随便挑一首，一起来艹键盘。
文章最后还是要循例来一句：
本文不构成任何投资建议，纯粹好玩，据此操作，算你厉害。
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冼尼玛San LeiMa
2018/03/07
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