（前言：在对冲交易主观敞口部分，被领导告知需要构建一个包含止盈止损的具体操作策略。缠论原文并没有提及过止盈止损，然而你我皆为普通人，并不能保证每次都买在最低卖在最高，为保证本金安全，一个完整的操作策略是有必要的。于是放在这里，以供讨论。）
1. 仓位管理
由于期货与期权大多数为T+0的交易制度，因此，以30F级别为最大操作级别，可操作仓位随着级别的下降而逐步下降，具体仓位管理方案如下：
1.1 30F级别仓位占全部主观仓位的50%，5F级别仓位占30%，1F级别仓位占20%。
1.2 原则上，30F级别仓位为主力敞口，基本不动。5F与1F级别仓位主要用于降低持仓成本，根据短线背驰进行买卖。
2. 开仓条件
关于开仓条件的管理，同样根据不同级别的大小进行划分，具体方案如下：
2.1 30F级别下，三类买卖点均可以作为开仓条件。
2.2 5F级别下，原则上只考虑第二类买卖点作为开仓条件。
2.3 1F级别下，原则上只考虑第二类买卖点作为开仓条件。
原则上，当交易预期盈亏比达到2:1时（即预期盈利:止损亏损额 = 2:1）才允许进场交易。
3. 止损
当行情走势方向与所建仓位方向相反时，应设立相应止损方案以保护本金安全，根据操作级别分类，具体方案如下：
3.1 以本别第三类买（卖）点建仓的，止损位置设置在最近一个本级别中枢的上（下）沿。
3.2 以本级别第二类买（卖）点建仓的，止损位置设置在最近一个次级别走势的高（低）点。
3.3 以本级别第一类买（卖）点建仓的，止损位置设置在±5%的位置。
4. 止盈
当行情走势方向与所建仓位方向相同时，应设立相应止盈方案以保证盈利。原则上止盈的位置不再划分级别，各级别的第一类买卖点（盘整顶底背驰）均是该级别对应仓位的止盈点。
在小级别转大级别的情况下，以第二类买卖点作为该级别的对应仓位的止盈点。
5. 主观交易暂停条件
为避免由于主观交易的亏损导致整个产品面临大幅度亏损，应设立相应的暂停主观交易的条件，具体恢复主观交易的时间由期权组协商决定。具体暂停条件如下：
（略）
冼尼玛
2017/01/16
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