原文

过了这一段时间应该会好点。

今天专栏的主题是：本屌在工作中遇到的某些技术型问题。

由于本屌所处的组别属于期权的纯卖方，因此在各个环节（尤其是交易环节），会遇到很多教科书上并没有说的问题。

随着问题增多，本屌想，把这些问题集合起来，放在一篇专栏里。

这些问题要怎么解决，有些我已经有头绪，有些还没有。

如果可以，本屌接下来会根据这些问题作为题目，单独为这些问题写一篇东西作为量化研究的专栏文章。

希望有这么一天，能把这些问题都解决掉。

留意：接下来的问题都是基于期权卖方的视角。

问题如下：

已有头绪的问题：

1. 当标的资产进入到小级别震荡行情时（波动率变小），如何避免由于delta的变动导致的现货端频繁开平仓？
2. 障碍期权临近障碍价时，Greeks变动会很大，如何对冲？
3. 卖出期权后，假如市场波动率变大，大于当初定价的波动率。那么之后应该是以原波动率对冲，还是以新的波动率对冲？
4. 期权报价时，假如标的证券并没有标准化的期权，应该如何考虑Vol. Skew？
5. 亚式期权Greeks的计算？

还没头绪的问题：

1. 强路径依赖型期权，是否能通过直接差分求出Greeks？
   
2. 用期货作对冲，如何考虑换月时基差对对冲效果的影响？
3. 卖出期权后，由于长假导致的Theta急剧下降，如何应对？
4. 在完备的金融市场中，美式（看跌）期权是否可以通过其他资产或衍生品进行复制？

（未完待续……）

冼尼玛

2016 / 05 / 23

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